7月19日，總投資約1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程在西藏林芝舉行開工儀式。這一國家級重大項目的啟動，在資本市場引發強烈反響。7月21日，A股市場相關板塊掀起漲停潮，國內預應力材料行業龍頭的銀龍股份（603969）漲超7%。分析人士認為，銀龍股份憑借在水利工程領域的深厚技術積淀與豐富實戰經驗，成為項目材料供應鏈體系的有力競爭者，將在該工程建設中迎來重大發展機遇。

　　雅魯藏布江作為西藏自治區內最大的河流，其下游的大拐彎地區更是“世界水能富集之最”，在50公里直線距離內，形成了2000米的落差，匯集了近7000萬千瓦的技術可開發資源（為三峽電站裝機量的3倍）。雅魯藏布江下游水電開發歷經數十年研究，在2021年列入“十四五”規劃。2024年12月，中國政府核準雅魯藏布江下游水電工程。該工程采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，規劃建設5座梯級電站，電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

　　雅魯藏布江下游水電工程規模宏大，總投資約1.2萬億元，從基建到運營，從設備到材料，產業鏈上的每一環都暗藏機遇。國盛證券研報分析認為，在主體施工方面，主體施工涵蓋建筑工程、設備及安裝工程、金屬構件及安裝工程等三個關鍵環節，約占水電站總投資額的65%。按照相關測算，雅魯藏布江下游水電基地項目對應的建設投資額約為6692億元。

　　在工程建設過程中，大壩錨固、隧洞支護、輸水管道等環節對預應力材料（如預應力錨索、高強鋼絞線、PCCP管用鋼絲等）及混凝土構件（如盾構管片等）產生大量需求，而且工程對材料的抗壓性、耐腐蝕性、抗震性提出極高要求，為產業鏈企業帶來顯著發展機遇。作為預應力材料領域的龍頭企業，銀龍股份（603969）深耕預應力材料及軌道交通用混凝土制品產業多，主要產品涵蓋上述多個類別，同時在水利工程領域有著深厚的技術積累和豐富的項目經驗，公司研發生產的PCCP管用鋼絲、無粘結鍍鋅鋼絞線等產品，已成功應用于珠江三角洲水資源配置工程、萬家寨引黃北干支線工程、安徽引江濟淮二期工程、環北部灣廣東水資源配置工程等國家重大水利項目，滿足其耐腐蝕、高水壓的嚴苛工程需求，在這一歷史性機遇面前展現出獨特競爭優勢。

　　從技術適配性上看，工程采用截彎取直、隧洞引水的開發方式，并配套輸水管道、城市供水管網等基礎設施，還要應對極端地質條件和高海拔施工等挑戰，對材料的抗壓性、耐腐蝕性、抗震性提出極高要求。銀龍股份研發的2200-2400MPa超高強鋼絞線，其抗拉強度和疲勞壽命較傳統產品性能均有大幅提升，已應用于雄商高鐵、西渝高鐵等穿越復雜地質的國家級工程，可有效應對工程的高應力環境；預應力鋼絲產品已在新疆哈密淖毛湖引水工程（海拔2000米以上）中驗證高海拔施工的可靠性；PCCP管用鋼絲采用雙層防腐結構，可使管道使用壽命延長至50年以上，匹配工程建設長周期穩定性需求。

　　從產業鏈協同上看，工程配套的輸水管道需大量使用PCCP管材，而銀龍股份是是PCCP管用鋼絲的核心供應商之一，直徑3米以上的大直徑輸水管道多采用公司生產的PCCP管用鋼絲，客戶覆蓋龍泉股份、青龍管業、韓建河山等國內知名PCCP管道生產企業，在高端市場形成穩固的競爭優勢；工程規劃構建水風光互補系統，銀龍股份的風電混塔用預應力張拉體系和大跨度柔性光伏支架可直接適配；產能布局的區域協同，銀龍股份預應力材料產能在全國范圍內多點布局，目前擁有天津北辰、河北河間、遼寧本溪、新疆烏魯木齊四大地域五大預應力材料生產基地，年產能60余萬噸。

　　銀龍股份在投資者互動平臺明確其技術儲備與項目參與能力，“公司作為預應力材料龍頭，深耕水利工程領域，產品已成功應用于珠三角水資源配置、引江濟淮等大型項目，具備耐高壓、耐腐蝕的技術優勢。目前公司已組建專業團隊緊密跟進該項目進展，積極爭取參與機會，未來若獲得相關訂單，將對業績形成積極支撐”。

　　分析人士認為，雅魯藏布江水電站建設周期長、訂單穩定，銀龍股份作為行業龍頭，具備顯著競爭優勢，若公司成功切入該工程供應鏈，不僅將顯著增厚未來訂單規模，更能進一步強化其在國內高端預應力材料市場的領導地位，為業績持續增長提供強勁動能。

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