剛剛過去的、疫情陰影里的2020年，基于GDP、投資、外貿、消費等主要經濟指標增速相繼轉正，中國成為全球唯一實現正增長的主要經濟體。對于餐飲及相關行業來講，疫情確實壓抑了部分消費。據國家統計局的數據，2020年全國餐飲收入39527億元，同比下降16.6%。作為白酒而言，其既是餐飲消費中最重要的伴隨性的“飲”，又是中醫里“疫”的天敵，在這種矛盾力的作用下，2020中國白酒的消費情況會當如何?

　　近日，曹操出行大數據研究院抽取了國內50多座城市(主要包括省會城市、副省級城市、新一線城市，及部分東部百強縣市)30多種白酒品牌10萬多家實體銷售門店為目的地的2020年1月-12月專車出行的大數據進行分析，得出了5個“口罩時代”的反映社會消費走勢、經濟地理分野、飲酒習慣漸變的趣象——

　　一、疫情里的2020年仍是酒量見長的一年

　　圖1：2020年國內都市白酒實體店專車“出行+消費”單量走勢圖

　　如圖1所示，2020年曹操出行之于國內都市白酒實體店為目的地的單量，在經歷了疫情的拐點之后，從3月開始恢復增長，3月環比增長194.91%，4月環比增長63.93%，5月環比增長104.73%，6月環比增長48.45%，7月環比增長7.60%，8月環比增長4.59%，9月環比增長8.37%。并在9、10月份達到頂峰，超過2019年的同期水平。與之相印證，中國酒業協會發布的《2020年全國酒業經濟指標》顯示，中國白酒行業2020年實現銷售收入5836.39億元，同比增長4.61%。資本市場上，白酒指數從2020年初至年末累計漲幅高達138.88%。從A股113家食品飲料公司中已完成業績預告的57家公司來看，凈利潤為正的共計50家，占比達到87.72%。

　　可以說，這條專車乘客之于白酒市場的出行+消費曲線，能夠恢復并保持著下半年的穩定狀態非常不容易，它既與各級各地黨委政府發消費券、強供給側，并放開地攤經濟、放活小店經濟、放暖人間煙火經濟等種種努力密不可分;又與國內白酒企業頻頻出新品、調價格、放紅利、送實惠等種種行動緊緊相連。圍繞著擴大內需、拉動增長、刺激消費的這個共同目標，政府的手與市場的手再一次強有力地緊握起來。

　　二、頭部酒企的“頭部效應”愈發凸顯

　　圖2：2020年國內都市白酒實體店專車抵達熱度品牌排行榜

　　如圖2所示，過去的一年，曹操出行之于國內都市白酒實體店下單量的品牌榜前10位依次為茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒、今世緣、竹葉青、西鳳酒、習酒、劍南春。這與白酒市場茅五洋瀘汾等頭部企業當家的狀態亦相契合。2020年5月以來，白酒消費大幅回暖，加上產品高端化、頭部效應、券商游資投入等多方面綜合因素，白酒行業整體全線飄紅。數據顯示，2020年茅臺營收及利潤分別為1140.41億元、543.72億元，分別同比增長13.7%和18.2%;五糧液凈利潤199億元左右，同比增長14%;瀘州老窖凈利潤55.70億元至60.34億元，同比增長20%至30%……面對這份成績單，可以說：疫情的沖擊也加快了部分行業成長或整合的速度，頭部企業越挫越強、愈挫愈勇、越來越壯。

　　頭部效應也反應在了資本市場上。據統計，2020年A股19只白酒股累計漲幅均超過25%，其中瀘州老窖、五糧液、洋河股份、古井貢酒等11只個股漲超一倍，而茅臺累計漲幅則達到71.36%，并在2021年1月初首次站上了2000元的關口。數說商業統計顯示，19家白酒上市企業2020年市值總額51983.33億元，較上年同期增加25454.88億元，增長95.95%。所以，“中長期看疫情反復將加速行業資源向名優酒企集中”。

　　三、四大城市群的酒量：酒市與城市的共振

　　圖3：2020年國內白酒實體店專車抵達的都市排行榜

　　如圖3所示，在曹操出行專車乘客打卡國內白酒實體店的下單榜的前20位城市中，以南京、上海、杭州、合肥、蘇州為代表的長三角城市群下單量占比達到26.68%，以北京、天津為代表的京津冀城市群占比達到14.46%，以廣州、深圳為代表的粵港澳大灣區城市群占比為6.44%，以成都、重慶為代表的成都雙城經濟圈占比12.03%。這四大城市群的總和占到了59.61%，可謂三分天下有其二。這也從一個側面體現了上述四大城市群的消費力與發展力。

　　無獨有偶，2月24日，中共中央、國務院印發的《國家綜合立體交通網規劃綱要》提出建設面向世界的4大國際性綜合交通樞紐集群：京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝地區雙城經濟圈——特別點出這是四個“極”。值得比較的是，四“極”之外，長江中游、關中平原等8個城市群被稱為“組群”，呼包鄂榆、黔中等9個城市群被稱為“組團”。

　　對此，我們可以大膽提出這樣的論斷：城市、城市群的經濟發展程度與城市、城市群的酒量是呈正相關關系的，且四“極”作為中國經濟發展的頭羊，白酒、宴飲與經濟發展實現了同頻共振。

　　四、濃香型的市場VS醬香型的資本

　　圖4：2020年專車“出行+消費”的香型占比圖

　　從2020年曹操專車乘客“出行+消費”的大數據來看，以五糧液、洋河、古井貢酒、瀘州老窖等為代表的濃香型在各類香型的出行份額中占比為53.52%;以茅臺、習酒、郎酒等為代表的醬香型占比26.53%;以汾酒為代表的清香型占比13.59%，其余米香型、馥郁香型等合計占比6.36%。

　　可以說，濃香型獨得了中國白酒市場之半。或者說，濃香型白酒更適合大多數中國人的胃。但是直到2020年11月5日，作為濃香型代表的五糧液收盤價達到259.78元，市值達到10084億元，成為深市第一只市值破萬億元的個股的時候，繼醬香型的茅臺之后白酒行業第二家萬億市值企業才出現。

　　所以我們才說，中國酒市最扯眼球的一組悖論就是：濃香型的市場VS醬香型的資本。

　　帶有金融屬性的茅臺的成功帶來了醬香酒熱潮，作為A股上市白酒企業中的醬香型“獨苗”，身旁第二把醬香型上市交椅一直虛位以待。后來者也很努力，2020年5月22日，證監會網站發布了國臺首次公開發行股票的招股說明書;6月5日，證監會官網披露了郎酒首次公開發行股票的招股說明書。

　　白酒行業一般認為，一線酒企的門檻是營收100億元，區域強勢酒企的門檻是30億元至50億元。而據國臺透露，預計2020年完成30億元銷售目標。所以從業績來看，國臺尚屬區域品牌。而郎酒招股書中列示了貴州茅臺等5家同行可比公司，不過也有輿論認為郎酒“高毛利的同時，資產負債率遠高于同行可比公司。”

　　五、本土中低端市場，本土品牌的立命土壤

　　圖5：2020年國內代表性城市專車抵達前十名白酒品牌

　　如圖5可見，本土品牌對本土市場的堅守度、依賴性不容小覷，而且越是知名白酒涌現的省區，這種現象越發明顯。以石家莊市場為例，老白干就位于當地曹操專車之于白酒門店的到達率第一名。從作為地級市的衡水起步，河北市場幾乎決定了老白干酒的業績。有數據顯示，多年來河北為衡水老白干貢獻了約70%的收入。

　　又如最具消費力之一的南京市場，本土品牌今世緣、洋河就超越茅五，穩踞省城專車到達率之冠亞軍。有數據顯示，“江蘇白酒企業總營收在200億元左右，而洋河和今世緣兩家合計就占到銷量的30%”。引人注目的是，今世緣2020年超越洋河成為南京曹操專車乘客之于白酒門店的下單量第一名。這也從一個側面證實了酒業報道關于洋河“營收、凈利雙雙下滑，高端產品被茅臺、五糧液全盤壓制后，又被今世緣攻下根據地之一的南京市場”的論述。實際上，洋河2020年的營收正呈現出8.65%的下滑。

　　再如貴陽市場，如果我們不看排名在第三位的五糧液，可以發現剩下前五位的茅臺、習酒、賴茅、董酒、青酒，均是貴州本土的酒。可以說，在茅臺的帶動下，貴州白酒產業的梯次火力配置已經非常明顯。

　　結語：

　　根據《中國酒業“十四五”發展指導意見(征求意見稿)》來看，白酒行業“十四五”末預計銷售收入將達到8000億元，利潤將達2000億元。

　　這個預計也有據可依：作為資本普遍看好的賽道，中國白酒正受到投資機構與資本市場的熱捧;從目前來看，今年疫情對白酒影響的程度弱于2020年同期;90后95后在酒水市場中的消費占比持續提升(其中白酒在其酒水開銷中占到了很大比重)，新能源專車搭載的中國都市中產、新中產越來越成為餐桌與人生階段上最有酒量的那一個圈兒……所以我們有理由預見，疫情之下、口罩之前、內循環之中的中國酒杯，將在新的一年里迸發出更加活躍與理性的新活力。

　　作者：

　　全國各地評論家聯席會組委會副會長 周明華

　　曹操出行大數據研究院 段旭、敬城、徐文燕

　　出品機構：

　　北京可瑞德市場咨詢有限公司

　　曹操出行大數據研究院

　　注：本數據為群體性客流量統計分析數據，所有數據均經過了脫敏或匿名化處理，不包含任何可識別個人身份的隱私數據。

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