從西北部的大同到東部沿海的秦皇島，煤炭運(yùn)輸?shù)狞S金線路“大秦線”橫穿中國(guó)，這是我國(guó)首條煤運(yùn)通道干線鐵路，也是西煤東運(yùn)和“三西”(山西、陜西、蒙西)煤炭外運(yùn)的“大動(dòng)脈”。

　　從市場(chǎng)地位來看，大秦線之于中國(guó)貨運(yùn)鐵路網(wǎng)，正如京滬高鐵之于客運(yùn)鐵路網(wǎng)，二者都是國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)、盈利水平較高的鐵路干線。作為國(guó)鐵集團(tuán)貨運(yùn)板塊重要的資本運(yùn)作平臺(tái)，以大秦線為核心資產(chǎn)的A股上市公司大秦鐵路(601006，SH)也因此成為倍受關(guān)注的鐵路公司之一。自2006年上市以來，大秦鐵路深耕主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，在業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、回報(bào)股東等方面成效顯著，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)資源的做優(yōu)做大做強(qiáng)。

　　近日，大秦鐵路董事長(zhǎng)程先東接受采訪時(shí)首次向外界解構(gòu)該公司多年積淀的技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，并同時(shí)透露大秦鐵路的新動(dòng)向——全力拓展路網(wǎng)資源，并積極探索向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，構(gòu)建先進(jìn)高效的現(xiàn)代化運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和集疏運(yùn)系統(tǒng)。

　　 鐵路重載技術(shù)旗幟 A股分紅“現(xiàn)金奶牛”

　　11月25日，大秦鐵路公告披露其控股股東的增持計(jì)劃：未來12個(gè)月內(nèi)，中國(guó)鐵路太原局集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱太原局集團(tuán)公司)計(jì)劃擇機(jī)增持大秦鐵路目前總股本的1%，累計(jì)增持金額不超過人民幣15億元。這意味大股東方面對(duì)大秦鐵路發(fā)展的前景十分看好，給予強(qiáng)力支持。

　　大秦鐵路備受偏愛的首要原因在于其得天獨(dú)厚的資源稟賦。作為以貨運(yùn)業(yè)務(wù)為主、客貨協(xié)調(diào)發(fā)展的綜合性鐵路運(yùn)輸企業(yè)，大秦鐵路的路網(wǎng)縱貫三晉南北，橫跨晉冀京津兩省兩市，線路營(yíng)業(yè)里程3099公里，銜接了我國(guó)最重要的煤炭供應(yīng)和中轉(zhuǎn)樞紐，在國(guó)家煤炭運(yùn)輸大格局中處于重要地位，為保障國(guó)家能源安全、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。

　　大秦線以4.5億噸/年的運(yùn)輸效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)外其他主要貨運(yùn)線路，也助力大秦鐵路成為國(guó)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、效益領(lǐng)先的貨物運(yùn)輸企業(yè)。2019年，大秦鐵路完成煤炭發(fā)送量5.67億噸，占全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)總量的23.05%，完成貨物發(fā)送量6.84億噸，占全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量的15.58%，領(lǐng)跑全國(guó)。

　　貨源基礎(chǔ)是大秦鐵路發(fā)展的前提，完備的集疏運(yùn)體系、裝備體系、運(yùn)維體系以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，則為大秦鐵路的穩(wěn)健發(fā)展提供了全方位的支持。尤其是公司依托北同蒲、寧岢線等萬噸、2萬噸裝車點(diǎn)和秦皇島、曹妃甸等環(huán)渤海煤炭接卸港口，組織大規(guī)模自動(dòng)化裝卸和重載直達(dá)運(yùn)輸，構(gòu)建起先進(jìn)高效的煤炭重載集疏運(yùn)體系，成為鐵路煤炭運(yùn)輸?shù)摹包S金線”。

　　“領(lǐng)先的重載技術(shù)是大秦公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和重要支撐。”大秦鐵路董事長(zhǎng)程先東特別強(qiáng)調(diào)了技術(shù)創(chuàng)新的作用，常見的貨物列車牽引重量為5000噸，而大秦線不僅已實(shí)現(xiàn)2萬噸列車常態(tài)化開行，還完成了3萬噸重載列車試驗(yàn)，創(chuàng)造了我國(guó)鐵路重載列車牽引重量紀(jì)錄。

　　數(shù)據(jù)顯示，大秦鐵路上市以來營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.87%，近兩年?duì)I業(yè)收入分別為783.45億元、799.17億元。大秦鐵路的凈利潤(rùn)也保持著良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)152億元，凈利率19%，2020年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)98.4億元，每股收益0.6元，在鐵路公司內(nèi)名列前茅。

　　作為市值“千億俱樂部”的一員，大秦鐵路在現(xiàn)金分紅水平上遠(yuǎn)高于平均線，被機(jī)構(gòu)投資者視為“現(xiàn)金奶牛”，也是“上市公司豐厚回報(bào)榜單”上的常客。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市以來，大秦鐵路已累計(jì)分紅派現(xiàn)775.7億元，2010年以來年均現(xiàn)金分紅比例超過50%，高出市值前十上市公司平均值(35.8%)15個(gè)百分點(diǎn);分紅募資比達(dá)到2.46，也遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司，均位于市場(chǎng)前列。而根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，2020年到2022年，大秦鐵路每股派發(fā)現(xiàn)金股利原則上不低于0.48元/股(含稅)，通過繼續(xù)實(shí)施高比例的現(xiàn)金分紅，積極回饋廣大股東，維護(hù)公司在資本市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌良好形象。

　　  精細(xì)管理顯成效 疫后恢復(fù)實(shí)現(xiàn)連月增長(zhǎng)

　　今年2~4月間，受疫情影響，大秦線等運(yùn)煤通道發(fā)運(yùn)量不及預(yù)期。但5月份之后公司迅速實(shí)現(xiàn)增運(yùn)補(bǔ)欠，6月份大秦線貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)，增幅達(dá)8.7%，6月18日單日運(yùn)量更創(chuàng)造了138.42萬噸的歷史最高水平。截至11月末，大秦線年內(nèi)累計(jì)貨運(yùn)量為3.67億噸，呈現(xiàn)增運(yùn)補(bǔ)欠良好態(tài)勢(shì)。

　　“在抓增運(yùn)增收的同時(shí)，把節(jié)支降耗擺在更加突出的位置。”程先東通俗地歸納了大秦鐵路降本增效的策略。大秦鐵路在疫情出現(xiàn)后立即采取了一系列措施，及時(shí)調(diào)整運(yùn)輸計(jì)劃、開行方案、設(shè)備運(yùn)用和檢修計(jì)劃，大幅壓縮非生產(chǎn)性支出。

　　據(jù)介紹，大秦鐵路年初確定的降本增效目標(biāo)是16億元，但通過實(shí)施一系列舉措預(yù)計(jì)將超過30億元，這無疑將進(jìn)一步改善其盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，在2020年前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排行中，大秦鐵路凈利潤(rùn)位列A股運(yùn)輸服務(wù)板塊首位，也是山西省盈利能力較強(qiáng)的上市公司。

　　降本增效成果顯著，是大秦鐵路近年來持續(xù)實(shí)施提質(zhì)增效、節(jié)支降耗戰(zhàn)略的結(jié)果。程先東介紹，近年來大秦鐵路不斷強(qiáng)化集約管理、精細(xì)管理，推動(dòng)企業(yè)由速度規(guī)模型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。

　　實(shí)現(xiàn)途徑主要有四個(gè)方面：其一，實(shí)施勞動(dòng)組織改革，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低人工成本;其二，推進(jìn)修程修制改革，大力提升設(shè)備裝備自主修能力，在確保安全和質(zhì)量的前提下，降低檢修費(fèi)用，提高運(yùn)用效率;其三，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，全面實(shí)施節(jié)支降耗，加強(qiáng)全過程投入產(chǎn)出分析，大力壓縮非剛性和非生產(chǎn)性支出;其四，加強(qiáng)資源開發(fā)利用，努力提高全要素生產(chǎn)率和資源利用效率，持續(xù)完善挖潛提效措施，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)降本增效，提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量效益。

　　 做強(qiáng)做優(yōu)非煤運(yùn)輸 組合拳促進(jìn)運(yùn)量增長(zhǎng)

　　優(yōu)越的資源稟賦決定了起點(diǎn)，而可持續(xù)增長(zhǎng)則來源于后天的努力。在技術(shù)創(chuàng)新和精細(xì)化管理之外，大秦鐵路堅(jiān)持以多元運(yùn)輸發(fā)展不斷挖掘增長(zhǎng)潛力。簡(jiǎn)言之，大秦鐵路不僅牢牢掌握和發(fā)揮煤運(yùn)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，還在拓展非煤運(yùn)輸上苦下功夫，從而不斷提升貨運(yùn)市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　煤運(yùn)優(yōu)勢(shì)地位在“公轉(zhuǎn)鐵”(注：指調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，減少公路運(yùn)輸量，增加鐵路運(yùn)輸量)的政策支持下保持領(lǐng)先。大秦鐵路作為山西省龍頭公司，肩負(fù)著推動(dòng)山西省3年2億噸“公轉(zhuǎn)鐵”目標(biāo)落地的重任，據(jù)程先東介紹，這一目標(biāo)即將實(shí)現(xiàn)。

　　此外，大秦鐵路創(chuàng)造了運(yùn)量運(yùn)力互保新模式，并以專用線打通“最后一公里”的方式，堅(jiān)持以穩(wěn)定的運(yùn)力保穩(wěn)定的貨源、以淡季定旺季、以旺季保淡季，大力推進(jìn)契約化運(yùn)輸、網(wǎng)格化營(yíng)銷、項(xiàng)目制管理，持續(xù)提高運(yùn)輸供給質(zhì)量和服務(wù)水平，市場(chǎng)份額進(jìn)一步鞏固擴(kuò)大，貨運(yùn)增量行動(dòng)取得明顯成效。

　　煤炭運(yùn)輸之外，大秦鐵路在探索多元運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展空間上亦打出了“組合拳”，程先東介紹，非煤運(yùn)輸是大秦鐵路轉(zhuǎn)型發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)，主要包括兩個(gè)方面，其一是旅客運(yùn)輸，在山西旅游走熱的背景下，大秦鐵路搶抓大西高鐵貫通、張大客專開通、鄭太客專開通等機(jī)遇，推進(jìn)客運(yùn)提質(zhì)升級(jí)，深化“山西全域旅游鐵路行”，旅客運(yùn)輸業(yè)務(wù)加快發(fā)展，客運(yùn)效率效益持續(xù)提升。

　　其二是煤炭以外的其他貨物運(yùn)輸，其主要通過建設(shè)現(xiàn)代物流體系實(shí)現(xiàn)躍升。就此，程先東介紹，大秦鐵路“三管齊下”：全面發(fā)力疏港運(yùn)輸，加快推進(jìn)煤運(yùn)通道由“煤炭下水”的單向運(yùn)輸變?yōu)椤鞍棕浬习丁钡闹厝ブ鼗兀纬申懜圻\(yùn)輸“新亮點(diǎn)”;大力發(fā)展集裝箱、冷鏈運(yùn)輸，全面開發(fā)適箱貨源，完善敞頂箱集疏運(yùn)體系，今年以來集裝箱運(yùn)量累計(jì)完成1878萬噸，同比增加483萬噸，增幅34.6%;積極融入“一帶一路”建設(shè)，加大中歐班列開行力度，發(fā)揮中鼎物流園多式聯(lián)運(yùn)、鐵路口岸等優(yōu)勢(shì)，打通直達(dá)10個(gè)國(guó)家23個(gè)城市的9條物流線路，今年開行中歐(中亞)班列同比增幅67.4%。

　　全力拓展路網(wǎng)資源 鞏固擴(kuò)大煤運(yùn)優(yōu)勢(shì)

　　作為首家以路網(wǎng)干線資產(chǎn)登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的鐵路運(yùn)輸企業(yè)，大秦鐵路已在A股成長(zhǎng)14年，多年間專注于修煉內(nèi)功，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長(zhǎng)。直到近年來，大秦鐵路在資本市場(chǎng)更加活躍，嘗試外延式擴(kuò)張，分別在2018、2019年收購(gòu)唐港公司19.73%股權(quán)與太原通信段資產(chǎn)，并連續(xù)兩次出資“北煤南運(yùn)”戰(zhàn)略通道浩吉鐵路，進(jìn)一步拓展路網(wǎng)資源。

　　不久前，大秦鐵路的線路擴(kuò)張?jiān)俾湟蛔樱词召?gòu)西南環(huán)鐵路公司國(guó)鐵股權(quán)。西南環(huán)線路的加入將幫助大秦鐵路突破既有的太原樞紐線路“一字型”單通道瓶頸限制，不僅能夠暢通南北、增加樞紐運(yùn)輸組織的機(jī)動(dòng)靈活性，也將實(shí)現(xiàn)客貨分線——未來太原樞紐西南環(huán)線承擔(dān)全部貨物運(yùn)輸職能，這對(duì)于運(yùn)輸量的進(jìn)一步提升有著重要的意義。

　　國(guó)鐵集團(tuán)經(jīng)營(yíng)開發(fā)部主任毛秉仁表示，大秦鐵路將深度融入國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、能源布局優(yōu)化和交通發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，不斷拓展“西煤東輸、北煤南運(yùn)”鐵路通道，更好地服務(wù)于新形勢(shì)下鐵路貨物運(yùn)輸?shù)膽?zhàn)略布局。未來將充分發(fā)揮資金、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)管理等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步支持大秦公司做優(yōu)做大做強(qiáng)，一是立足“三西”地區(qū)，通過外延拓展等舉措，適時(shí)注入優(yōu)質(zhì)線路，不斷開拓持續(xù)發(fā)展空間;二是瞄準(zhǔn)上下游，延伸產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，鞏固自身在貨運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)地位。

　　“我們將充分發(fā)揮公司的資金、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)管理、網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)，積極研究注資或收購(gòu)優(yōu)質(zhì)線路，進(jìn)一步釋放規(guī)模、協(xié)同效應(yīng)，鞏固擴(kuò)大公司在‘三西’煤炭外運(yùn)方面的主導(dǎo)地位和保障作用。”程先東表示。

　　此外，程先東透露，大秦鐵路有意延伸延展產(chǎn)業(yè)鏈條，以鞏固穩(wěn)定貨源基礎(chǔ)，構(gòu)建先進(jìn)高效的現(xiàn)代化運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和集疏運(yùn)系統(tǒng)。

　　“在降低全社會(huì)的物流成本上，大秦鐵路將進(jìn)一步發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，做出更大的貢獻(xiàn)。”程先東表示，這是大秦鐵路作為國(guó)家鐵路貨運(yùn)龍頭的使命與擔(dān)當(dāng)。

　　實(shí)際上，國(guó)家近年來一直推進(jìn)煤炭上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，以降低交易價(jià)格，提升資源利用效率。而全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步的協(xié)同有賴于行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)發(fā)揮更大的紐帶作用，大秦鐵路作為煤炭運(yùn)輸板塊的龍頭企業(yè)面臨著重大機(jī)遇。可以預(yù)見，大秦鐵路將持續(xù)釋放競(jìng)爭(zhēng)潛力，提供穩(wěn)健的回報(bào)空間。

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