近日,國家在“實施擴大內需戰(zhàn)略,進一步促進消費”戰(zhàn)略部署中明確提出促進家電家具家裝消費,鼓勵有條件的地區(qū)對淘汰舊家電家具并購買綠色智能家電、環(huán)保家具給予補貼。基于內循環(huán)和消費升級的大背景,此次國家關于家電消費新政利好再次釋放,將利好家電行業(yè),產業(yè)鏈上游原材料企業(yè)如立霸股份(603519)、長虹華意(000404)等也共享紅利。

　　在國內大循環(huán)的新戰(zhàn)略方針下,擴大內需、推動消費升級等一系列激烈措施,進一步激活了國內家電市場的需求。近日,商務部又進一步強調,一是要促進城市和鄉(xiāng)村消費擴容提質;二是要加速商品和服務消費潛力釋放;商務部也特意強調,要持續(xù)提振家電家具消費。

　　事實上,受突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響,家電行業(yè)一季度產銷均受到較大影響,但隨著物流系統(tǒng)逐漸恢復,二季度開始逐步恢復正常,冰箱、空調等大家電產銷數據逐月好轉。二季度末以來我國主要家電產量同比大幅增長,家用電冰箱6月份開始產量增長數據轉正,8月、9月份同比增長24.6%和29.5%;家用冷柜產量同比增幅更大,7月、8月增幅均在80%以上,而9月同比增幅更是高達107.3%。彩色電視機7、8月份產量同比增長在15%-30%之間,9月同比增長雖有回落,但仍達5%以上。空調、洗衣機近幾月產量同比增長幅度也達10%左右。

　　受此影響,家電原料產品需求出現較大幅度提升,這也導致了部分原材料產品價格快速上漲,也帶動了相關企業(yè)訂單增長。

　　專業(yè)生產家電外觀用復合材料的企業(yè)立霸股份(603519)近期在互動平臺回復投資者時就表示,下半年家電市場需求回暖,公司三季度業(yè)績增速明顯,目前公司業(yè)務生產訂單充裕,公司對未來近期內的形勢看好。資料顯示,立霸股份主要產品分為覆膜板(VCM)和有機涂層板(PCM)兩大類,主要應用于冰箱、洗衣機、空調、電視機、熱水器等,公司與LG、三星電子、伊萊克斯、惠而浦、博西華、美的、海信、格力、美菱、A.O.史密斯、霍曼門業(yè)等國內外知名品牌建立了長期穩(wěn)定的合作關系,并在其采購體系中占有重要份額。

　　受益需求提升,立霸股份下半年的業(yè)務量有相當大的增長。根據立霸股份披露的三季報,今年1-9月份,立霸股份實現營業(yè)收入8.60億元,較去年同期小幅下滑;其中第三季度經營回暖,實現營業(yè)收入3.47億元,同比增長近16%。據了解,立霸股份的募投項目“家電用復合材料研發(fā)中心項目”目前處于調試安裝階段,正式投產后或將帶來近2萬噸新增產能釋放,疊加研發(fā)中心還可以提升原有車間10~20%的產能(進一步釋放1.8~3.6萬噸產能),預計公司總產能或將達到21.7~23.5萬噸,同比提升20.6%~30.6%。此前受產能限制,立霸股份的主營業(yè)務保持穩(wěn)定,未來新增產能將為公司帶來新的增長。

　　國內生產冰箱冰柜壓縮機的老牌龍頭企業(yè)長虹華意同樣經歷了上半年的訂單延遲后,下半年訂單開始明顯增加。據其三季度報告,2020年前三季度營收同比增長5%,歸母凈利潤同比增長25%;其中第三季度營收同比增長了14.42%。資料顯示,長虹華意的冰箱壓縮機產銷量已連續(xù)7年保持全球規(guī)模第一,在全球擁有超過25%的市場份額,覆蓋海爾、美菱、海信、西門子、伊萊克斯等國內外知名品牌產品。

　　隨著家電下鄉(xiāng)、汰舊換新、消費升級等政策的落實到位,家電市場潛力將會被進一步挖掘。此次國家關于家電消費新政利好再次釋放,預示著國內家電行業(yè)可進一步挖掘超大規(guī)模的國內市場,分享當前國內大循環(huán)為主、國內國際雙循環(huán)相互促進新發(fā)展格局的紅利。

　　中銀國際認為,展望明年,家電行業(yè)將迎來更好的內需環(huán)境,更清晰的產業(yè)格局,更高效的分銷渠道,海外自主品牌的長期提升亦將注入新的動力,家電行業(yè)在長期的技術和產業(yè)鏈積累下,21年將延續(xù)20年三季度以來的強勁復蘇態(tài)勢。

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