近期半導體可謂是全線吃緊,前有晶圓體產能供不應求,后有封裝測試需求爆棚。在國產替代的大邏輯下,中國半導體產業的發展前景一片大好。作為一家老牌的制造業企業,立霸股份(603519)主營業務發展平穩,去年引進國資新股東并快速切入半導體產業,國資背景將為公司發展提供助力,進入新興產業將為公司帶來新的利潤增長點。

　　這些年,國內半導體產業加速補課,雖然與國際最先進水平仍有很大差距,但也涌現出了中芯國際、珠海炬力、長江存儲、紫光展銳、匯頂科技、華為海思、瀾起科技、兆易創新等一大批優秀的半導體公司。今年上半年,全國各城市上馬半導體項目達到140個,截至8月份,國內有近萬家企業轉產半導體。

　　國家高度重視下,跨界布局半導體的上市公司也很多,如家電行業的格力電器和深康佳、地產行業的萬業企業、LED龍頭之一的三安光電、手機ODM龍頭聞泰科技均已先后入局該行業。立霸股份(603519)也處于家電行業,主要為家電整機企業提供家電外觀用復合材料,是國內家電用復合材料主要生產廠商之一,其在去年年底通過參與股權投資基金跨界投資半導體企業,正式切入新興產業的布局。

　　據了解,立霸股份在做強主業的同時,利用自有資金并在專業投資團隊指導下投資半導體行業,去年投資9108萬元參與設立嘉興君勵投資合伙企業對國內半導體鍍膜設備龍頭沈陽拓荊科技有限公司(下稱“拓荊科技”)進行投資,間接持股4.73%;今年,公司參投的嘉興君鋒投資6000萬元參與碳化硅高科技芯片初創公司上海瞻芯電子科技有限公司(下稱“瞻芯電子”)A輪股權融資,目前占比10%。

　　日前,瞻芯電子在上海發布了首款國內自主研發設計的6英寸碳化硅(SiC)MOSFET晶圓產品,成為中國第一家掌握6英寸SiC MOSFET和SBD工藝以及SiC MOSFET驅動芯片的公司,備受行業關注。而拓荊科技則是國內唯一能進入到全球一線主流芯片代工廠家的鍍膜設備公司,是國家集成電路產業投資基金唯一控股的半導體裝備企業,目前也正在籌劃申報科創板。

　　立霸股份能快速物色到并成功切入半導體領域的原因在于其新晉的二股東鹽城東方集團。去年6月,立霸股份引入了具有較強實力的國有新股東鹽城東方,并為其切入半導體產業這個新業務板塊帶來了助力。

　　公開資料顯示,鹽城東方集團是鹽城市人民政府獨資的國有企業,早在2016年就開始關注半導體產業實施股權投資項目。目前已有中微公司、瀾起科技、海爾生物3個投資項目登陸科創板,2個項目正在報會,多個項目正在準備申報上市。目前退出中微半導體項目三分之一投資額,就已獲得凈收益5.7億元,收益回報超過15倍;投資“科創板利潤之王”瀾起科技項目,目前浮盈高達509%。

　　分析人士認為,上海臨芯投資是主導立霸股份超前布局投資拓荊科技和瞻芯電子的專業投資機構,而立霸股份與臨芯投資建立合作關系則是源于臨芯投資與鹽城東方集團多年的戰略合作伙伴關系。未來,不管是家電用復合材料主業還是當前切入的半導體產業投資,立霸股份或將可繼續借助國資背景股東的資源和平臺,獲得發展助力。

　　國元證券研報分析認為,立霸股份主營業務保持穩定,半導體投資將為公司打開彈性空間。預計公司2020-2022年營收12.5億元、15.1億元、以及16.6億元,歸母凈利潤分別為1.1億元、1.4億元以及1.7億元,當前市值對應2020-2022年PE分別為30.1、23.9以及20.4倍,首次覆蓋給予“增持”評級。

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